Nvidia面临挑战，CoreWeave股票飙升270%：AI投资者现在需要知道些什么
CoreWeave的爆炸性IPO引发争论：随着AI基础设施在2025年激增，投资者应该转向CoreWeave吗？
- CoreWeave自2025年3月IPO以来股票上涨270%
- Nvidia的数据中心收入在第一季度同比增长73%
- CoreWeave拥有超过250,000块用于AI的Nvidia芯片
- CoreWeave的前两大客户推动了2024年77%的收入
人工智能正在引发现代的淘金热——投资者争先恐后地选择最大的赢家。Nvidia长期以来一直是华尔街的AI宠儿，但新兴的CoreWeave在2025年的迅猛崛起吸引了众多目光。尽管这两家公司股票的轨迹各不相同，但它们都深处全球AI蓬勃发展的引擎房中。
随着人工智能应用——从云计算到实时游戏渲染——以惊人的速度扩展，这两家公司正引领着行业的发展。然而，随着CoreWeave的估值飙升，而Nvidia的增长趋于稳定，部分人开始质疑：是时候在下一个AI巨头身上下赌注了吗？
为什么CoreWeave成为新的AI股票热门？
CoreWeave自2025年3月上市以来，已经在华尔街上演了精彩的表演。仅在一个月内，股票就上涨了约185%，自公司IPO以来上涨了270%。这股热潮背后的秘密是什么？作为一家AI超大规模运营商，CoreWeave将可扩展的、按需的计算能力出租给急需更多处理能力的企业。其舰队：拥有超过25万块Nvidia芯片，分布在美国北达科他州等大型数据中心中。
最近的大型交易——例如一项为期15年的250兆瓦的电力租赁，未来可扩展到150兆瓦——表明对AI计算的需求毫无减缓的迹象。CoreWeave雄心勃勃的扩张得益于大量资本注入；它仅在今年春季就筹集了20亿美元的债务。投资者们普遍认为，这家新兴企业可能会成为AI驱动未来的支柱。
彭博社和《华尔街日报》都重点报道了CoreWeave的快速上升和AI基础设施中的高风险竞争。
CoreWeave面临的最大风险是什么？
迅猛的增长伴随着巨大的风险。首先，CoreWeave的业务几乎完全依赖于少数几个超级客户。在2024年，仅有两个客户就占了77%的收入，其中微软几乎占了三分之二。任何这些关系的变化都可能会在一夜之间打击CoreWeave的上升轨迹。
再者，成本的问题：CoreWeave在今年第一季度的资本支出超过54亿美元。高速增长需要不断的支出，而该公司尚未实现盈利。其市销率最近达到了30，这一高估值如果增长放缓或竞争加剧可能会大幅下滑。对于高风险投资者来说，这是一个强大但充满风险的组合。
Nvidia在2025年仍能提供AI产品吗？
尽管CoreWeave的崛起吸引了众多头条，但Nvidia仍然是AI生态系统的支柱。其数据中心部门在本季度同比增长73%——尽管环比增长从火热降温至温热。Nvidia的影响力远不止于芯片；其CUDA软件、AI处理器以及新的合作伙伴关系——例如为任天堂下一代Switch 2供能——使其在AI领域始终占有一席之地。
Nvidia广泛的客户基础为其提供了韧性。随着新的“AI工厂”和云数据中心在全球的出现，Nvidia的技术嵌入到每个层面。该公司还享有稳定的利润基础：其市盈率约为30，与预计的利润相匹配，而非投机性收入。
重要的是，Nvidia也是CoreWeave的股东。随着这位新竞争者的成长，Nvidia在价值链的上下游都获利，实际上推动了自身的生态系统。
投资者问答：你应该买入Nvidia还是CoreWeave？
问：现在是抛弃Nvidia转向火热的CoreWeave股票的时候吗？
追逐CoreWeave的天文级飙升令人心动，但投资者必须注意风险。CoreWeave的增长依赖于债务，集中于几个客户，且尚未实现盈利。估值已经偏高。
问：Nvidia的增长故事结束了吗？
离得远呢。尽管快速扩张已经正常化，但Nvidia的产品和平台在整个AI革命中依然不可或缺——从游戏到数据中心，再到云巨头。
问：长期前景如何比较？
Nvidia的多元化和稳定盈利使其成为一个韧性十足的长期投资。CoreWeave的上升潜力惊人，但伴随着波动性和客户集中风险。
投资者如何在2025年聪明地乘上AI热潮？
保持多元化。不要让错过机会的恐惧促使你去追逐那些高涨但尚未被验证的股票。专注于像Nvidia这样的成熟赢家，以实现更安全的复合增长——同时密切关注像CoreWeave这样的颠覆者，寻找机会。
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参考文献
